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百年人壽被中債資信列入負面信用觀察名單

來源:華夏時報| 作者:吳敏| 2020-01-07 17:57:38| 1086人閱讀| 0條評論
摘要
近日,中債資信評估有限責任公司在新一期資本補充債券跟蹤評級報告中提到,百年人壽資本補充壓力很大,由于股權變更事項進展較慢,未來增資面臨不確定性,外部支持無明顯增信作用。此次評級報告將百年人壽的主體等級由上次的“AA-”調整為“A+”,評級展望由上次的“穩定”調整為“列入負面信用觀察名單”,債項等級由上次的“A+”調整為“A”。

一邊是股權被頻繁轉讓卻無果,另一邊又被評級機構列入負面信用觀察名單,百年人壽可謂“流年不利”。

近日,中債資信評估有限責任公司在新一期資本補充債券跟蹤評級報告中提到,百年人壽資本補充壓力很大,由于股權變更事項進展較慢,未來資面臨不確定性,外部支持無明顯增信作用。

此次評級報告將百年人壽的主體等級由次的“AA-”調整為“A+”,評級展望由上次的“穩定”調整為“列入負面信用觀察名單”,債項等級由上次的“A+”調整為“A”。

增資存不確定性 其他綜合收益浮虧超41億

中債資信在報告中指出:在跟蹤期內,百年人壽保費規模穩步增長,保單品質持穩定;整體經營風較低,盈利能力保持穩定,流動性風險可控,償付能力持續接近監管線,股權變更及后續增資面臨較大不確定性,資本補充壓力很大,整體務風險較低;公司股權分散,外部支持無明顯增信作用。綜合這些因素,對其評級進行了如上調整。

償付能力充足率作為衡量保險公司經營是否正常的重要數據,百年人壽償付能力在2018年三季度到2019年三季度的5個季度里,僅一個季度償付能力充足率超過120%。2019年三季度該公司綜合和核心償付能力充足率分別為104.17%和80.46%,其中核心償付能力充足率已是自2016年以來的最低值,最近一期的風險評級已經降至C。即將觸及“償二代”中綜合償付能力充足率不低于100%、風險評級不低于B的監管紅線。

南開大學衛生經濟與醫療保障研究中心主任朱銘來曾在接受本報記者采訪時表示,保險公司長期償付能力不達標說明該公司在經營管理上出現了嚴重的問題。

一般而言,保險公司償付能力“告急”是需要及時增資以預防流動性風險,雖然百年人壽在2012-2015年每年都有增資,但2015年增資至77.948億元后,近幾年再未有過增資。

不過,百年人壽相關負責人曾表示,未來公司將考慮采用股東增資、提升盈利能力、提升資本使用效率等方式改善償付能力。

對此,中債資信指出,該公司計劃采用再保險方式提升償付能力,資本補充壓力很大,但由于股權變更事項進展較慢,未來增資面臨不確定性。

除此之外,百年人壽的凈資產整體也呈現持續下降趨勢。從成立之初到2014年,百年人壽4年間共虧損超過14億元。直到2015年,百年人壽才進入盈利期,2015-2018年該公司合計盈利12.75億元。相反的是,也是自2015年開始,該公司凈資產逐漸下滑,2015-2018年期間凈資產分別為86.27億元、74.78億元、65.68億元、40億元。

另外,2016年以來,百年人壽其他綜合收益虧損逐年擴大,從2016年到2018年,該公司其他綜合收益分別為-5.4億元、-18億元和-50.9億元,2019年三季度末為-41.41億元。

“截至2019年三季度末,百年人壽其他綜合收益為-41.41億元,浮虧規模較大,需關注對未來投資收益影響。”上述報告指出。

對此,百年人壽在資本補充債券發行公告中解釋稱,一方面,2016年到2018年上半年,公司持有的權益資產產生較多浮虧,浮虧依據會計準則記入“其他綜合收益”科目,導致“其他綜合收益”負數逐年加大;另一方面,百年人壽一些重點投資的股票大多采取舉牌方式,在市場下跌過程中按照監管要求不能減持。

股權轉讓頻繁卻無一落地

作為一家并不出眾的保險公司,百年人壽卻因股權頻頻被知名企業相中,在2019年出盡風頭。

公開資料顯示,百年人壽成立于2009年,總部位于大連,是東北地區首家中資壽險法人機構。該公司共有17家股東,其中,大連萬達集團股份有限公司持有9億股,位列第一大股東;大連投資有限責任公司、新廣控股集團有限公司、大連一方地產有限公司、江西恒茂地產開發有限公司、大連城市建設集團有限公司、科瑞集團有限公司、中國華建投控股有限公司等7家公司分別持有8億股,并列第二大股東。

股權分散也使百年人壽發生了多次股權轉讓。2019年1月8日,百年人壽發布公告稱,綠城中國擬以27.18億元價格受讓百年人壽9億股股份。

公告僅一周后,百年人壽再次公告表示,股東科瑞集團有限公司擬將所持的7億股股權轉讓給國測地理信息科技產業園集團有限公司,占比8.98%,交易金不詳;2019年8月1日,百年人壽又在官網發布公告,公司3家股東擬轉讓股權,接盤方為中國奧園。

上述三次股權變更將引起包括第一大股東在內的5家股東變動。但知名房地產公司的入局給百年人壽帶來的不過是一時的關注熱度,截至目前,上述幾筆股權轉讓均未正式落地,其中,綠城中國已經公告終止收購百年人壽股權。

中國社科院金融保險與社會保障研究室副主任王向楠在接受本報記者采訪時表示:“整體上看,股權、董事、高管等頻繁變更不利于公司作出和執行從長遠利益出發的經營戰略,所以對業績有負面影響。如果僅是財務投資的股東頻繁變動,而董事和高管隊伍穩定,則對公司影響一般不大。”

“整體看,公司股權變動較大,未來股權變更仍具有不確定性,股權變動將對公司董事會構成和戰略規劃產生影響,或將間接影響管理團隊穩定性。”中債資信指出。

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